—& mdash;2013yeartwelveAnalysis of the Macro Economic Environment and Future Prospects for the Steel Industry in the Month& mdash;

2013yeartwelve月份，国内生产总值（GDP）增速为7.7%，增速同比回落0.1个百分点，工业增加值累计同比增速低于上year同期。中国制造业采购经理指数（PMI）保持在扩张区间，Steel PMI步入萎缩区间运行，工业生产者出厂价格指数（PPI)以及黑色金属冶炼及压延加工业PPI指数继续在100点以下运行，钢铁产品及下游用钢行业产品出口情况并不乐观。上述经济先行指标显示出，我国宏观经济环境筑底企稳趋势较为明显，但固定资产投资及房地产投资增速却有不同程度回落。总体来看，宏观经济环境仍然优于钢铁行业中观经济环境。预计2014year，钢铁行业政策、环保、资金等方面的制约因素将增加，钢铁企业应尽快适应已经到来的经济中高速发展时期。

工业增加值增速低于上year同期

2013yeartwelve月份，我国规模以上工业增加值同比增长9.7%，增速同比回落0.6个百分点，环比回落0.3个百分点；全year累计同比增长9.7%，增速同比回落0.3个百分点，低于上year同期水平。

分行业来看，2013year，黑色金属冶炼及压延加工业的工业增加值同比增长9.9%，增速同比加快0.4个百分点（未排除黑色金属铸造子行业），低于黑色金属矿采选业、金属制品业、汽车制造业、电气机械及器材制造业，高于通用设备制造业、专用设备制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业。在国家限制过剩产能行业的大环境下，预计2014year钢铁行业工业增加值增速将小幅回落。

钢铁相关下游行业中，汽车制造业、金属制品业的工业增加值同比增长较快，且增速较为稳定，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业工业增加值虽然增长率较低，但呈现逐月递增的趋势，即上述3个下游制造行业将对2014year钢材产品的需求起到刺激作用。

受各地环保措施的影响，2013yeartwelve月份，重工业用电量增速同比回落5.06个百分点，环比回落0.94个百分点。进入2014year，环保部和各地方政府相继出台了更加严厉的环保措施，预计重工业用电量同比增速很难有大幅度上升。

Industrial enterprises are in a new cycle of contraction

2013yeartwelve月份，PPI同比下降1.40%，增速同比加快0.54个百分点；2013year，PPI指数为同比下降1.90%，增速较上year同期下降0.18个百分点。2013year全year，工业品价格在20twelveyear下降的基础上继续下降，即目前大部分Industrial enterprises are in a new cycle of contraction。

2013yeartwelve月份，黑色金属矿采选业和黑色金属冶炼及压延加工业PPI指数分别为同比上升2.40%和同比下降3.60%，钢铁生产企业降成本压力进一步增大。下游行业中，金属制品业同比下降1.30%、通用设备制造业同比下降0.50%、专用设备制造业同比上升0.40%、交通运输设备制造业同比下降0.70%、电气机械及器材制造业同比下降1.30%、汽车制造业下降1.00%，均高于黑色金属冶炼及压延加工业，这使得下游行业能够在出厂价格下降的情况下继续保持一定程度的盈利。

Steel PMIStill weak

截至2013yeartwelve月份，PMI已连续15个月保持在荣枯线以上，显示我国制造业继续保持增长态势。当月，Steel PMI指数为47.7%，同比下降7.8个百分点，环比下降1.3个百分点，连续第四个月处在50%以下，反映出钢铁行业整体形势Still weak。

从Steel PMI各分项指标来看，2013yeartwelve月份生产指数为47.1%，环比下降2.3个百分点。表明入冬以来，进入了传统的钢材消费淡季，加之各地方政府在2013year底开展的治理雾霾行动，通过拉闸限电等措施取得了一定效果，使得钢铁企业生产受到一定程度影响。新订单指数为45.6%，环比下降2.9个百分点；新出口订单指数为50.5%，环比回落5.5个百分点，表明国内需求状况并不乐观。产成品库存指数为47.5%，环比持平，钢铁企业订单减少，厂内库存出现积压。购进价格指数为50.7%，环比回落7.1个百分点，达到了2013year最低值。与此同时，采购量指数49.2%，环比上升0.1个百分点；原材料库存指数54.7%，环比上升5.3个百分点。上述3项指标显示出，由于购进价格大幅回落，钢铁企业采购原材料的活动更加活跃，原材料库存也有大幅增加，由于钢铁企业在2013year全year保持了较为谨慎的采购策略，随着春节临近，一些库存水平较低的钢厂采购活动将更加活跃。

The growth rate of investment in newly started projects has slowed down

2013year，全国新开工项目计划总投资额为357815亿元，同比增长14.2%，增速回落14.4个百分点，低于2011year、20twelveyear同期，表明固定资产投资的热情在经济增长缓慢的背景下，受到一定程度抑制；固定资产投资累计完成额为436528亿元，同比增长19.6%，增速回落1.0个百分点。

2013year，第二产业固定资产投资累计完成额同比增长率回落2.75个百分点，这是造成固定资产累计完成额回落的主要原因。分行业情况看，黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资累计增速下降2.2%，比20twelveyear同期下降0.06个百分点，比2011year同期下降16.7个百分点，由于行业整体微利运行，加之各地方政府对于钢铁行业审批、资金等约束条件逐步趋紧，钢铁行业固定资产投资热情还将进一步减弱。

值得注意的是，2013year实际用于房地产开发的投资额增速呈现缓慢回落趋势。2013year，房地产开发投资累计完成额为86013亿元，同比增长19.8%，增速加快3.6个百分点。由于房地产开发投资累计完成额在统计中包含土地成交价款一项，将其剔除后，房地产开发投资实际完成额为76095亿元，同比增长18.17%，增速回落3.55个百分点。剔除掉土地成交价款的影响，房地产开发投资完成额累计同比在2013year呈现逐月回落的趋势，至twelve月份达到最低值，且低于20twelveyear同期水平，即2013year实际用于房地产开发的投资额增速呈现缓慢回落趋势。综合来看，土地成交价款的上涨推动了房地产开发投资额同比增速的加快。
2013year，商品房房屋新开工面积为20twelve08万平方米，同比增长13.5%，增速加快20.8个百分点。从同比增长率来看，新开工面积增速较快，但13.5%的增长率是基于20twelveyeartwelve月份同比下降7.3%的基础上实现的，如果与2011year同期相比（19twelve36.87万平方米），2013year房屋新开工面积增长5.2%。

钢筋、线材全year产量同比增速回落

2013year，钢筋、线材产量同比增长率与上year同期相比有所回落，但水泥、商品混凝土、平板玻璃则表现为累计同比增速加快。导致钢铁建材同比增速回落，而其余建材产品同比增速加快的原因是：第一，房地产行业热度并未消退，对于水泥、商品混凝土需求较为旺盛；第二，水泥、商品混凝土等建材由于受物流半径限制较为明显，虽然在全国范围内产能过剩，但在一定区域内却可以达到供求基本平衡；第三，钢铁建材产品同比增速下降与近year来钢铁产品价格下降，以及越来越严格的限制措施有关。